Центральный банк Китая сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне в 3,65% впервые за два квартала.
Это свидетельствует о сохраняющейся осторожности монетарной политики на фоне замедлившегося экономического роста и растущей долговой нагрузки компаний. Госполитика направлена на восстановление активности путём расширения кредитования инфраструктурных проектов и поддержки малого бизнеса.
Экономические индикаторы последнего месяца показывают рост промышленного производства на 3,2% в годовом выражении — прирост ниже прогнозов, но устойчивый. В розничной торговле рост составил 1,8% по сравнению с прошлым годом, что также чуть ниже ожиданий, но авторитетные аналитики считают, что стабилизация потребительского поведения возможна при сохранении кредитной поддержки — особенно для жителей регионов.
Это решение ЦБ дополнительно сигнализирует рынкам, что ставки в ближайшие месяцы останутся неизменными, а фокус будет смещён на качественное кредитование и контроль рисков при корпоративных займах.
На международных рынках сохраняется внимание к Китаю: снижение китайского индекса Hang Seng на 0,6% в ходе торгов отражает опасения относительно слабого внутреннего спроса и жёсткой регуляции в технологическом секторе, особенно в области искусственного интеллекта.
Вместе с тем инвесторы выражают умеренный оптимизм: продажи технологических акций в Гонконге компенсируются ростом интереса к акциям американского технологического сектора, который укрепляется на ожиданиях возобновления торговых переговоров с ЕС и Японией.
С учётом сохраняющихся глобальных рисков — таких как неопределённость торговой политики США, высокие ставки в США и Евросоюзе и давление на экспортные цепочки — Китай демонстрирует желание сбалансированно стимулировать рост. Однако аналитики предупреждают, что эффективность программ будет ограничена, если не будут устранены структурные проблемы: высокий корпоративный долг, слабый спрос в частном секторе и неравенство доходов. В итоге текущая стратегия основана на плавном стимулировании при строгом контроле рисков.
Итогом такой политики станет стабильность экономики, но без быстрого восстановления. Эксперты ожидают рост ВВП Китая на уровне около 4–4,5 % к концу 2025 года, однако дальнейший прогресс зависит от улучшения внутреннего спроса и снижения долгового бремени компаний. В глобальном контексте Китай остаётся ключевым драйвером роста, но потенциал его влияния ограничен внутренними вызовами и внешней неопределённостью.
