Jefferies определил темы, формирующих европейскую инфраструктуру, выделив области роста и слабости в секторе.
Брокерская компания отметила, что строительство демонстрирует самый сильный рост, обусловленный спросом на центры обработки данных и энергетические рынки, в то время как башенный сегмент отстает из-за более высокой доходности в США и опасений по поводу консолидации клиентов.
Центры обработки данных и искусственный интеллект остаются в авангарде нежилого строительства в США, при этом руководители указывают как на растущий спрос, так и на увеличение сложности проектов.
Hochtief генеральный директор Хуан Сантамария заявил, что более крупные и сложные проекты приносят пользу крупным подрядчикам.
Между тем, рост инфраструктуры в США продолжает поддерживаться Законом об инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах, при этом Трой Радд из AECOM подчеркнул, что до сих пор было потрачено только 36% целевого финансирования, что оставляет значительные возможности для дальнейших инвестиций.
В Европе французские автомагистрали приближаются к обновлению, генеральный директор Vinci Пьер Анжольрас заявил, что правительство теперь имеет основу для проведения тендеров на концессии.
Управляемые полосы в США также набирают обороты, генеральный директор Ferrovial Игнасио Мадридехос подчеркнул положительное влияние расширения TIFIA и упрощения экологических разрешений.
Энергетика остается долгосрочным драйвером роста, несмотря на краткосрочные колебания. Генеральный директор Vinci Energies Арно Грисон назвал электрификацию, энергетический переход и цифровизацию структурными факторами поддержки.
В Германии Jefferies ожидает, что частные инвестиции будут лидировать в ближайшей перспективе, хотя Готье Луэтт из SPIE отметил, что для преобразования в заказы может потребоваться время.
Перспективы инфраструктуры Великобритании остаются положительными, особенно в энергетике, генеральный директор Balfour Beatty Лео Куинн описал рост в этом сегменте как «поразительный».
Консолидация Telecom становится ключевой темой во Франции. Генеральный директор Orange Кристель Эйдеманн подтвердила предварительные обсуждения о потенциальных сделках, а Jefferies заявил, что консолидация на рынке «имеет смысл».
В Африке инвестиции в телекоммуникационные башни ускоряются, генеральный директор Helios Towers Том Гринвуд описал «здоровую среду», поддерживаемую растущими перспективами аренды.
Наконец, объемы европейского трафика продолжают сталкиваться с трудностями. Генеральный директор Lufthansa Карстен Шпор заявил, что более слабый рост на Северной Атлантике переходит в более слабый соединительный трафик на коротких маршрутах, что подчеркивает постоянные очаги слабости в транспортном секторе.
